In economics, consumer debt is the amount owed by consumers (as opposed to amounts owed by businesses or governments). It includes debts incurred on purchase of goods that are consumable and/or do not appreciate. In macroeconomic terms, it is debt which is used to fund consumption rather than investment.[1]

Consumer and Government Debt as a % of GDP (United States)
Personal savings & consumer credit in the US
  Personal savings rate (left)
  Revolving credit (right)
Consumer leverage ratio

The most common forms of consumer debt are credit card debt, payday loans, student loans and other consumer finance, which are often at higher interest rates than long-term secured loans, such as mortgages.

Long-term consumer debt is often considered fiscally suboptimal. While some consumer items such as automobiles may be marketed as having high levels of utility that justify incurring short-term debt, most consumer goods are not. For example, incurring high-interest consumer debt through buying a big-screen television "now", rather than saving for it, cannot usually be financially justified by the subjective benefits of having the television early.

In many countries, the ease with which individuals can accumulate consumer debt beyond their means to repay has led to a growth in the debt consolidation industry and credit counseling. Debt also leads to a lower credit score and may have effects on mental health.

The amount of debt outstanding versus the consumer's disposable income is expressed as the consumer leverage ratio. On a monthly basis, this debt ratio is advised to be no more than 20 percent of an individual's take-home pay.[2] The interest rate charged depends on a range of factors, including the economic climate, perceived ability of the customer to repay, competitive pressures from other lenders, and the inherent structure and security of the credit product. Rates generally range from 0.25 percent above base rate, to well into double figures. Consumer debt is also associated with predatory lending, although there is much debate as to what exactly constitutes predatory lending.

In recent years, an alternative analysis might view consumer debt as a way to increase domestic production, on the grounds that if credit is easily available, the increased demand for consumer goods should cause an increase of overall domestic production. The permanent income hypothesis suggests that consumers take debt to smooth consumption throughout their lives, borrowing to finance expenditures (particularly housing and schooling) earlier in their lives and paying down debt during higher-earning periods.

Personal debt is on the rise, particularly in the United States and the United Kingdom. However, according to the US Federal Reserve[when?], the US household debt service ratio is at the lowest level since its peak in the Fall of 2007.[3]

Debt-to-GDP ratio, consumer leverage ratio

edit

A country's private debt can be measured as a 'debt-to-GDP ratio', which is the total outstanding private debt of its residents divided by that nation's annual GDP. A variant is the consumer leverage ratio, which is the ratio of debt to personal income.

List of countries

edit
List of countries by consumer debt as % of GDP
Country/Region 1960[4] 2016[5]
  Afghanistan  – 3.6
  Albania  – 34.5
  Algeria  – 23.5
  American Samoa (US)  –  –
  Andorra  –  –
  Angola  – 21.0
  Antigua and Barbuda  – 48.3
  Argentina  – 14.0
  Armenia  – 48.9
  Aruba (Netherlands)  –  –
  Australia  – 142.9
  Austria  – 85.6
  Azerbaijan  – 26.6
  Bahamas, The  – 68.2
  Bahrain  –  –
  Bangladesh  – 44.4
  Barbados  –  –
  Belarus  – 25.9
  Belgium  – 64.7
  Belize  – 56.8
  Benin  – 21.8
  Bermuda (UK)  –  –
  Bhutan  – 46.5
  Bolivia  – 64.2
  Bosnia and Herzegovina  – 54.3
  Botswana  – 32.3
  Brazil  – 62.2
  British Virgin Islands (UK)  –  –
  Brunei  – 44.3
  Bulgaria  – 53.6
  Burkina Faso  – 26.6
  Burundi  – 16.7
  Cabo Verde  – 63.0
  Cambodia  – 69.7
  Cameroon  – 20.8
  Canada  –  –
  Cayman Islands (UK)  –  –
  Central African Republic 11.2 12.8
  Chad 3.5 10.2
 Channel Islands (UK)  –  –
  Chile 22.1 112.1
  China  – 156.7
  Colombia 22.9 47.1
  Comoros  – 26.5
  Congo, Dem. Rep.  – 7.8
  Congo, Rep. 22.2 25.0
  Costa Rica 27.0 59.3
  Côte d'Ivoire  – 22.7
  Croatia  – 61.6
  Cuba  –  –
  Curaçao (Netherlands)  –  –
  Cyprus  – 230.1
  Czech Republic  – 51.8
  Denmark 44.5  –
  Djibouti  –  –
  Dominica  – 51.5
  Dominican Republic 5.8 28.4
  Ecuador 25.6 29.4
  Egypt  – 34.1
  El Salvador  – 45.6
  Equatorial Guinea  – 19.1
  Eritrea  –  –
  Estonia  – 72.6
  Eswatini (Swaziland)  – 21.6
  Ethiopia  –  –
  Faroe Islands (Denmark)  –  –
  Fiji  – 89.9
  Finland 36.8 95.5
  France 20.0 97.6
  French Polynesia (France)  –  –
  Gabon 8.2 13.6
  Gambia, The  –  –
  Georgia  – 62.0
  Germany  – 77.5
  Ghana 4.6 19.6
  Gibraltar  –  –
  Greece 12.2 107.7
  Greenland (Denmark)  –  –
  Grenada  – 56.1
  Guam (US)  –  –
  Guatemala 10.1 34.3
  Guinea  – 12.9
  Guinea-Bissau  – 7.1
  Guyana 11.2 45.5
  Haiti  – 18.3
  Honduras 9.9 56.3
  Hong Kong  – 203.8
  Hungary  – 34.9
  Iceland 46.9 87.3
  India 7.9 49.8
  Indonesia  – 39.4
  Iran 12.9  –
  Iraq 8.5  –
  Ireland 30.1 49.2
  Isle of Man (UK)  –  –
  Israel 13.5 65.4
  Italy  – 86.1
  Jamaica 15.7 32.1
  Japan 56.3 185.0
  Jordan  – 75.1
  Kazakhstan  – 34.3
  Kenya  – 32.9
  Kiribati  –  –
  North Korea  –  –
  South Korea 5.7 143.3
  Kosovo  – 39.3
  Kuwait  –  –
  Kyrgyzstan  – 21.2
  Laos  –  –
  Latvia  – 67.4
  Lebanon  – 111.9
  Lesotho  – 17.5
  Liberia  –  –
  Libya  –  –
  Liechtenstein  –  –
  Lithuania  – 43.0
  Luxembourg  – 100.1
  Macau  – 118.1
  Madagascar  – 13.2
  Malawi  – 10.5
  Malaysia 8.9 124.0
  Maldives  – 37.3
  Mali  – 25.4
  Malta  – 87.1
  Marshall Islands  –  –
  Mauritania  –  –
  Mauritius  – 96.4
  Mexico 20.6 35.0
  Micronesia, Fed. Sts.  – 23.4
  Moldova  – 30.6
  Monaco  –  –
  Mongolia  – 58.7
  Montenegro  – 51.2
  Morocco 12.0 65.4
  Mozambique  – 34.5
  Myanmar 6.2 20.7
  Namibia  – 56.7
  Nauru  –  –
    Nepal 1.0 81.0
  Netherlands 18.4 111.2
  New Caledonia (France)  –  –
  New Zealand 15.5  –
  Nicaragua 15.4 38.7
  Niger  – 13.7
  Nigeria 3.7 15.7
  North Macedonia  – 47.4
  Northern Mariana Islands (US)  –  –
  Norway 32.7 145.0
  Oman  – 75.6
  Pakistan 11.1 16.2
  Palau  –  –
  Palestinian territories  – 42.0
  Panama 17.8 91.0
  Papua New Guinea  –  –
  Paraguay 9.1 54.4
  Peru 12.5 36.2
  Philippines 12.0 44.7
  Poland  – 54.8
  Portugal 39.5 112.2
  Puerto Rico (US)  –  –
  Qatar  – 79.4
  Romania  – 28.2
  Russia  –  –
  Rwanda  – 21.2
  Samoa  – 80.1
  San Marino  –  –
  São Tomé and Príncipe  – 26.4
  Saudi Arabia  – 58.0
  Senegal 14.8 33.1
  Serbia  – 44.1
  Seychelles  – 26.9
  Sierra Leone 2.8 5.6
  Singapore  – 132.9
  Sint Maarten (Netherlands)  –  –
  Slovakia  – 57.1
  Slovenia  – 47.4
  Solomon Islands  – 39.0
  Somalia  –  –
  South Africa  – 144.7
  South Sudan  –  –
  Spain 31.4 111.8
  Sri Lanka 7.3 46.0
  St. Kitts and Nevis  – 56.5
  St. Lucia  – 86.8
  Collectivity of Saint Martin (France)  –  –
  St. Vincent and the Grenadines  – 50.8
  Sudan 8.9 8.9
  Suriname  – 33.3
  Sweden 38.2 129.6
   Switzerland 96.0 177.7
  Syria 25.3  –
  Taiwan  –  –
  Tajikistan  – 19.2
  Tanzania  – 14.3
  Thailand 10.1 147.4
  Timor-Leste  –  –
  Togo  – 39.3
  Tonga  – 38.1
  Trinidad and Tobago 8.5 41.3
  Tunisia  – 81.2
  Turkey 17.7 70.3
  Turkmenistan  –  –
  Turks and Caicos Islands (UK)  –  –
  Tuvalu  –  –
  Uganda 6.5 13.7
  Ukraine  – 47.3
  United Arab Emirates  – 85.9
  United Kingdom 17.6 135.9
  United States 70.9 192.7
  Uruguay 31.0 28.2
  Uzbekistan  –  –
  Vanuatu  – 68.5
  Venezuela 14.0  –
  Vietnam  – 123.8
  US Virgin Islands (US)  –  –
  Yemen  –  –
  Zambia  – 13.0
  Zimbabwe  –  –

See also

edit

Further reading

edit
  • Surviving Debt. National Consumer Law Center. 2024. ISBN 978-1-60248-213-5. - a freely available guide to managing consumer debt, aimed at consumers

References

edit
  1. ^ "Consumer Debt Definition". Investopedia. Retrieved August 24, 2011.
  2. ^ "Alternatives to Filing for Bankruptcy". www.moneymanagement.org. Retrieved 2016-07-29.
  3. ^ US Federal Reserve. "Household Debt Service and Financial Obligations Ratios". Household Debt Service and Financial Obligations Ratios. Retrieved December 4, 2012.
  4. ^ "Domestic credit to private sector (% of GDP) | Data".
  5. ^ "Domestic credit to private sector (% of GDP) | Data".
edit